中國市場需求持續，但價格上漲乏力 

盡管巴西（暫時）退出，但中國牛肉進口市場仍然活躍，且價格暫未收到沖擊�！靶枨蟪掷m存在，但進口商在價格上較為堅持�！币晃毁Q易商表示，“進口商都相信巴西市場將于三月底或四月初回歸”。

最近幾周，人民幣匯率不利于中國進口市場。2月人民幣兌美元貶值3.6%，再次接近1:7。然而在硅谷銀行危機后，從上周五，美元開始貶值，截至昨天，人民幣兌美元已回升1.3%。

價格參考：烏拉圭前后腱$6800-6900，肩胛背肩$5000，后部位$6000，小米龍$6800（較前一周下降$100），80vl碎肉$3600-3650，90cl牛前$4500；阿根廷母牛6切$5100-5200,；智利母牛四分體$4850。

 羊肉市場走低 

上周羊肉對華出口市場出現回落，行業期望價格和進口商的還價差距加大。羊胴體參考價格跌破CFR$5000，實際成交價格在$4700-4800。業內人士表示，目前中國國內市場的羔羊胴體價格約$4700，所以進口產品的價格需要進一步降低才更有競爭力。

 巴西正尋求中國的替代市場 

一位出口商表示，近幾周巴西增加了向埃及、黎巴嫩、阿聯酋、智利、烏拉圭、秘魯和新加坡等國家的出口銷售，試圖尋求中國的替代市場。

 南共市的肉牛價格穩定 

本周南共市閹牛價格指數穩定在至$3.63/kg cwt。烏拉圭市場的上漲由阿根廷和巴西的下調所抵消。

巴西市場的雷亞爾價格有所上漲，但被雷亞爾1.2%的貶值所抵消。肥牛的美元價格下跌$0.01，至$3.19/kg cwt。

阿根廷的價格下跌$0.11，至$4.62/kg cwt。烏拉圭則上漲$0.10，至$4.15/kg cwt。

 3月初巴西出口勢頭良好 

盡管對華出口暫停，但3月初巴西出口勢頭良好。SECEX報告稱，3月的前8個工作日內，共出口67,427噸，日均出口8,428噸，同比增長10%，環比增長22%。目前為止，3月出口均價$4870/噸，略高于2月出口的平均水平。

 Fávaro期望提前訪問中國以加速牛肉市場開放進程 

巴西農業部長Carlos Fávaro上周表示，他打算在總統Lula出訪前提前抵達中國，以加速推進牛肉市場的重新開放。

他表示，巴西政府已經向中國有關部門提供了關于該瘋牛病病例的所有相關信息，目前正在等待中方的評估結果。

 成品牛價格穩定 

目前巴西成品牛市場交易量有限。大多數地區的價格相比上周保持穩定，少數州（馬托格羅索州和南馬托格羅索州）小幅上漲。

草料條件總體良好，供應商暫未急于出售，多在等待中國市場的重新開放。

 2022-2023年期間存欄量上漲 

由于屠宰量的極速下降以及上次產犢情況良好，很可能改變23年的存欄量情況。在21-22年存欄量減少后，牛群初步的恢復數量在20萬頭左右。

21/22年期間，由于創紀錄的屠宰量（270萬頭），牛群數量下跌37.3萬頭，達到1154萬頭。22/23年度已經過去2/3，所有的跡象都顯示屠宰量將下滑至220萬頭（減少50萬頭）。

另外，疊加上一個產犢季節的情況（去年懷孕率達到80%，達到歷史最高），今年底的牛犢數量肯定大于280萬頭。

盡管干旱導致的死亡率增加，牛群的數量依舊會較去年增加20萬頭左右，達到1170-1180萬頭。

不過這樣的增長很可能無法持續，2023年的產犢情況（對應2024年中牛犢數量）會受到干旱的顯著影響，斷奶階段的牲畜數量會下降至260萬頭。再考慮到國際牛肉的需求增加，屠宰量也會依舊保持在高位。

 部分屠宰廠決定暫停屠宰2-3周時間 

至少兩家工廠決定在未來2-3周期間停止屠宰，包括344 – San Jacinto，此次暫停有提前計劃，為工人提供休假時間。

另外，379也表示會在三月的最后一個星期停止屠宰，但具體的時長仍然待定，可能是2-3周，期間會維持少量屠宰供應國內市場以及羊肉生產。

MF集團和美麗華集團方面，暫時沒有停止屠宰的計劃，310方面則表示在考慮中。

 牛價分歧較大 

育肥牛市場的價格分歧較大，最優質的個體由于數量稀少價格高昂，與質量一般的個體單價會有40美分的差距。

市場兩極化情況明顯，優質閹公牛報價在4.15美元/胴體重量，對于大于280kg的胴體價格則可能上浮5-15美分/千克，其他質量要求不高的工廠報價在3.9美元/千克。

母牛的情況也較為類似，優質單體價格在3.8-3.85美元/kg，一般的價格則為3.6美元/kg。預定方面也有區別，常規的預定一般提前兩周，對于質量有要求的則縮短至5-7天。

天氣預報顯示今天到周五都有雨水，降水量可能達到15-50毫米，這場雨也很可能結束困擾烏拉圭已久的干旱。這樣以來可能導致活牛供給的量繼續減少，但潔食團隊離開、歐洲冰鮮價格降低，中國承接能力減弱，種種因素加起來，價格繼續上漲的可能性不大。

 屠宰量在連續三周下跌后反彈 

上周屠宰量回升2000頭，終結了連續三周的下跌。烏拉圭肉協數據顯示總屠宰量為47347頭，環比前一周增加2174頭（+4.8%），但仍然比去年同比減少9%。

增加的屠宰量主要是小母牛部分（+21% 達到6605頭）以及閹公牛（+5% 達到23301頭），母牛則保持前幾周的水平（16381頭）。

主要的活躍工廠為美麗華7廠（4099頭），379廠（4061頭），MF 12廠 3656頭，MF總共四個工廠屠宰了11913頭，環比上周減少了1000頭，美麗華則上漲了1000頭達到10853頭。

3月前11天總計屠宰74865頭，同比減少20.1%。

 干旱導致牛只運輸增加，運輸活動達到近6年來最高 

與破紀錄的屠宰量相呼應的是牛只的運輸活動也到達近六年來的最高水平：超過550萬頭，比去年同期增加75萬頭，這也是對于干旱導致的草場變化做出的反應。

一般來講，運輸活動增加對應銷售量的增加，牛犢的運輸在2月期間達到924,860頭，環比增加55%，同比增加22%。截止目前，今年牛犢的交易量已經達到152.15萬頭，同比增加27%。

類似的情況也出現在母牛的交易中，在前兩個月中，超過45萬頭母牛被移動（可能繼續生育或者育肥），同比去年增加12%，屠宰數量也較為類似，達到44.5萬頭，同比增加25%。目前干旱導致的草場減少也直接導致母牛被提前屠宰。

 出口閹公牛的價格降低 

最優質的閹公牛價格在連續上漲50%之后出現了回調，目前英國雜交種價格在840-860比索/KG胴體重量，其他品種價格下滑20比索達到800-820比索/KG胴體重量。

優質母牛價格下跌30-40比索/kg 胴體重量，報價達到610-650比索/kg，中國用的母牛價格則急速下跌，前兩周已經下跌70比索，這周更是下跌100-120比索達到410-480比索/kg胴體重量。

 美國牛肉出口一月下跌16% 

美國一月期間出口肉類總計下跌15.7%，達到100,942噸，總金額達到7.02億美元（下跌32%），盡管2022年期間的牛肉出口量創了記錄，但年末兩個月已經顯出疲態。

一月降幅最大的出口目的地是韓國，同比降低36.8%，2022年下半年美元對韓元急速升值但在10月以后趨于平緩。22年期間去往韓國的牛肉增加了3.2%，創下了新的記錄，目前韓國占美國出口目的地占比22.8%，以略微的差距遜于日本占據第二位。

 育肥牛價格穩定 

育肥牛期貨走跌走勢導致現貨交易量減少，北部交易所的活牛成交價格在165美元/cwt，胴體價格265美元/cwt，與上周持平。南部價格差異不大。

 牛肉進口價格上漲 

 澳大利亞牛肉出口增量可能低于預期 

經歷了2021年2022年期間的低谷后，澳大利亞的牛肉產業預計會在2023年期間重建牛群，并恢復牛肉產量。

隨著母牛屠宰量的增加，整體的屠宰量以及牛肉產量都會在2023年期間增加。

自從2020年初的一場雨結束旱季后，幾乎所有的牧場已經連續三個季度獲得良好的草料供給。但是天氣預報顯示，未來幾個月澳大利亞整體的降雨可能會遠低于平均水平。如果屬實，牧民可能會提前結束擴張牛群的計劃，將牛只送宰。

 新西蘭牛群預計在2023年期間繼續減少 

自從在2016年達到巔峰后，新西蘭國內的牛群數量一直在緩慢下跌，2023年預計也會持續該趨勢，主要原因當地的氮流失、碳排放政策等原因，導致畜牧用地被轉換為林業用地。成年牛的屠宰量會有些微降低，牛犢的屠宰量則會增加。

整體的牛肉產量和出口預計也會出現一些下跌，但考慮到疫情結束后的消費恢復，特別是美國和中國的需求，出口的下跌幅度應該不大。

 日本今年牛肉進口量預計減少 

由于日元貶值以及通貨膨脹的影響，美國農業部預測2023年期間日本的進口量將會減少，2022年末較大庫存量也是原因之一。

 中國市場持續穩定，靜待巴西恢復出口 

上周中國市場未出現較大變化。巴西瘋牛病確認非典型性的新聞并未實質性地改變市場預期。大部分認為隨著本月底盧拉到訪中國，巴西的牛肉將重新開放。

中國在烏拉圭和阿根廷的需求“稍顯活躍”，但價格變化不大，除某些特定部位有$100左右的漲幅，價格持續穩定。

價格參考：烏拉圭前后腱$6800-6900，肩胛背肩$5000，后部位$6000-6100，小米龍$6900，肋排$5600-5700；智利母牛四分體$4950。

羊肉市場則需求強勁，9-24kg羔羊胴體$5100-5200。

 美國市場保持堅挺 

一位烏拉圭出口商強調，近期美國進口市場活躍且價格漲幅明顯。95CL前軀FOB參考價格$5700，90CL則$5400。據悉，上周巴西已完成了美國對第三國配額的70%，預計將在本月底之前用完其所有免稅配額。

 巴西瘋牛病對成品牛市場的影響很快消退 

活牛市場很快回歸穩定。本周南共市閹牛價格指數回升$0.02，至$3.63/kg cwt。

上漲趨勢主要出現在阿根廷和烏拉圭。阿根廷出口閹牛價格上漲$0.02，至$4.73/kg cwt；而烏拉圭回升至$4.05/kg cwt；巴西在穩定在$3.20/kg cwt。

 巴西出口商希望于本月底重返中國市場 

巴西肉類出口商協會（Abiec）稱，盧拉總統計劃于本月28日訪華，預計巴西牛肉將于3月底恢復對華出口。

據悉，由于帕拉州的確診病例，巴西以暫停向四個國家出口牛肉：中國、泰國、伊朗和約旦，而俄羅斯也對帕拉州的工廠采取了相應的出口限制。

 出口均價止跌 

2月巴西牛肉出口量下降，但均價已止跌。據悉，2月巴西共出口126,450噸，均價為每噸$4855，環比下降3.3萬噸，但均價回升0.3%。

 2月對華牛肉出口減少2.7萬噸 

在20日帕拉州瘋牛病事件曝光后，主要出口商均暫停了對華出口，這對2月的出口量影響巨大。數據顯示，2月巴西對華出口71,697噸，較1月減少了27,000噸，是自2022年1月以來的最低月輸華量。但均價回升$55，達每噸$4944，結束了連續7個月的下降。

美國是巴西牛肉出口的第二大主要目的地，2月出口美國11,415噸，1-2月累計23,575噸。

 美國農業部預測2023年巴西牛肉出口將增長3.9% 

美國農業部于本周發布的2023年最新行業預測中表示，由于牛肉出口需求增加和國內消費復蘇，預計2023年巴西的牛屠宰量將增長2.8%。但行業也可能面臨高生產成本、潛在干旱等挑戰。

牛肉產量預計將增長2.1%至1060萬噸（胴體重），其中28%將用于出口，出口量預計達到301.2萬噸（胴體重）。意味著將較2022年增長3.9%（增長11.4萬噸胴體重）。

 巴西獲批對墨西哥牛肉出口資格 

從本周開始，巴西牛肉可出口至墨西哥。據悉共34家出口商獲得其出口資質。

其中，圣卡塔琳娜州為非免疫無口蹄疫區，該州可出口帶骨和去骨的冰鮮和冷凍產品。而其他主要出口州為免疫無口蹄疫地區，可出口去骨產品。

 成品牛價格穩定 

本周巴西成品牛價格的下行壓力已減弱。由于帕拉州瘋牛病例已確診為非典型，且市場預期對華出口將在幾周內得到恢復。

成品牛價格在上周基本穩定，除少數州（馬托格羅索州和南馬托格羅索州）出現小幅下跌。

 2月期間出口中國的金額上漲5% 

按照海關數據顯示，2月烏拉圭出口到中國的量和均價都有提升，總計18073噸，均價4821美元/噸。往中國的去骨牛肉單價上漲了4.3% 達到5048美元/噸，帶骨牛肉上漲了8.3%達到4268美元/噸。

 481配額 

海關數據顯示，2月期間總計出口2955噸冰鮮牛肉，荷蘭依然是最大的目的地（2079噸）。

2023年的前兩個月，去往歐洲的牛肉出口量與22年保持一致，但結構上冷凍牛肉的占比加大，達到1794噸。

 活牛出口商開始收購小牛和閹公牛 

活牛出口市場目前的操作較為流暢，對小牛以及閹公牛的需求加大，據消息稱，140-200KG的未閹割小牛價格在2-2.45美元/KG。另外今年第二波400kg左右的閹公牛開始采購，價格在1.9-2美元/KG之間。

 Lorsinal已經完成其37%的債務支付，預計會在4月初開始重啟屠宰 

lorsinal的中國股東已經在上周五完成所有債務的清理以及頭款的支付，第一筆付款（250萬美元）相當于整體債務（670萬美元）的37%。

目前商談的付款計劃是在未來六個月內分期完成債務清償，具體方案會按照債主情況調整。

如果一切正常，lorsinal預計將會在今年四月重啟屠宰。（該工廠在22年期間屠宰了6.2萬頭牛，占烏拉圭整體的2.6%）。

 育肥牛市場堅挺，同時提前出欄的牛只供給增加 

育肥牛的需求依舊堅挺，特別是優質單體和品種，但同時供給也偏少。烏拉圭的草場情況持續退化，導致受到影響的牧民主動尋求減少存欄數量。

在這種情況下，價格的分化也繼續加大。特種優質的閹公牛單價在4.05美元/胴體重量，體重稍輕的閹公牛價格在3.9-4美元之間。母牛的價格分化也較大，優質母牛的單價在3.75，小母牛單價3.85左右。

要求不高的加工廠預定周期加長達到8-10天，但優質閹公牛的預定周期在5-7天。

未來的天氣預測不會下雨，仍舊以干旱天氣為主，草場的退化還將持續。下雨的地區牧民則會繼續持有牛只育肥尋求更高定價。

 屠宰量連續三周下跌

按照INAC的信息，截止上周五，總計屠宰45173頭，環比減少881頭，但相比今年峰值減少7000頭，同比減少12000頭。

屠宰結構也出現了變化，閹公牛的占比變低（減少4503頭），同時母牛的占比增加（5124-16344頭）。

主要的屠宰工廠包括MF12廠（5226頭）， 美麗華7廠（3887頭）， 379廠（3704頭）。

2月期間，總計屠宰20萬頭，同比減少11904頭，今年累計屠宰38萬頭，同比減少18.2%。

 臨時數據顯示，2月日均屠宰量下滑 

盡管2月的官方屠宰數據還未公布，檢疫局的運輸數據顯示2月的屠宰量非常高，日均屠宰量6萬頭，比一月5.5萬頭更多。

據相關分析師的意見，3月的屠宰量會依舊保持在高位。

 育肥場開始扭虧為盈，為481配額做準備 

由于架子牛/育肥牛價格比例的變化，育肥場開始盈利，收回一些去年的虧損，1月期間，育肥場已經達到其容量的63.1%幾乎比上個月多了2個點。

對于481配額，總共有13萬頭育肥中，同比去年增長了16.8%預計可以滿足配額需求的65%。

 活牛價格方面，出口閹公牛繼續上漲趨勢 

漲幅15-20比索/kg，今年的漲幅已經達到50%，育肥的英國雜交種價格在840-870比索/KG，其他品種價格在820-840比索/kg。

母牛方面，價格分化較大，普通母牛價格在650-680比索/kg，工業母牛的價格在上周下跌30比索的基礎上又跌價50比索，達到530-580比索/kg。

 育肥牛價格繼續上漲 

上周育肥牛的交易熱情明顯高漲，各個地區的價格也達到高點。北部的活牛價格在165-167美元/CWT活體重量。南部的價格也活躍在165美元/CWT。

 進口牛肉需求旺盛 

與上周相比，美國進口牛肉的價格較為堅挺，國產和進口的精瘦部位價格受到需求的支撐。貿易方面較為緩慢，與新西蘭的交易仍然受到Gabrielle臺風后果的影響。

 2023年歐洲牛肉需求預計將恢復到新冠疫情以前的水平 

高企的能源價格和環境限制導致歐洲的牧民減少存欄。歐盟整體的農業政策并未顧及到不斷減少的牛肉產量。

由于本地的產量減少，預計進口量會在2023年恢復至新冠前的水平，美國農業部上調了歐美今年的進口預期達到42萬噸胴體重量。

豬肉方面，成本上漲導致本地和出口的需求減弱，各種不利因素疊加導致22年豬的存欄量銳減，導致今年的產量預期下降，活畜供給的減少也會使得產業調整，23年的出口預計會與16-19年類似。

 聯合國糧農組織肉類價格指數2月繼續小幅下探 

2月平均為112.0點，環比僅微跌（0.1點，0.1%），同比上漲1.9點（1.7%）。2月，國際禽肉價格連續第八個月下跌，盡管一些主要生產國禽流感疫情暴發，但全球供應仍可充分滿足疲軟的進口需求。相比之下，由于市場擔憂歐洲內需走強會導致出欄生豬供應不足，國際豬肉價格上漲。牛肉價格止住了自2022年6月以來的跌勢，本月保持平穩，主要受進口采購增加的支撐，尤其是來自北亞的采購，推動全球牛肉供需達到相對平衡的狀態。國際羊肉價格也基本穩定，因為全球需求足以消化澳大利亞供應的增量。

 歐盟2022年豬肉出口減少15% 

數據顯示，2022年歐盟豬肉出口下降15%，主要是對華出口減少。2022年歐盟出口約525萬噸，較2021年減少95.7萬噸。其中對華出口103萬噸，同比下降40.1%，主要由于本地產量增加。

 澳大利亞：2月牛肉出口有所增長，但仍處于歷史低位 

2月澳大利亞牛肉出口70,379噸，環比和同比均穩步增長，但月出口量仍遠低于5年平均水平7.53萬噸。數據顯示，屠宰活動2月有所增長，達到兩年半以來最大周屠宰量。另外輸華量也有所增加，達12,578噸，環比同比均增長19%。

 美國農業部下調2023年中國牛肉進口預期 

由于巴西于2月自主暫停對華牛肉出口，美國農業部將2023年中國牛肉進口預期從352.5萬噸胴體重下調至340萬噸胴體重。另外牛肉進口也可能會受到去年過剩庫存的影響。

隨著COVID限制的取消，預計2023年中國對進口牛肉產品的需求將增強，本國牛肉產量也將增長3%至740萬噸。牛肉消費量預計將達到1080萬噸，較去年有所增長。如果巴西牛肉出口禁令持續，牛肉價格將會走高，或將部分影響今年的牛肉消費。

另外，HRI行業的需求將逐步恢復，且中國政府會制定相應的經濟促進政策，預計這將支持今年的消費增長，包括牛肉消費。

 中國牛肉進口量遠低于其需求 

根據美國農業部預測，今年中國牛肉進口量將達340萬胴體重，月均22萬噸。但今年年初的進口量明顯不足。

中國75%以上牛肉進口來自于南方共同市場，因此每月需達到16.5萬噸以上啟運重量。去年11月至今年1月，南共市月均輸華15.5萬噸，且在今年2月大幅下降，預計12.8萬噸左右，較中國每月進口需求量少3.7萬噸。

目前中國市場認為，市場仍在消化去年下半年囤積的高庫存，因為過去4個月的到港量無法滿足預期需求。

根據南方共同市場2022年5-10月的出口量及中國的進口需求，目前進口“過�！绷考s為11.6萬噸。而在過去四個月中，與中國今年的需求預期相比，南方共同市場的出口累計逆差約6.8萬噸。

隨著巴西2月底退出中國市場，3月的需求缺口預計將超過5萬噸，因此去年下半年過剩的庫存可能將很快消化。